徐州水处理设备厂--节能环保：土地利用或成污泥处理主流

      主要观点：
　　一周行业大事：
　　好氧发酵+土地利用或成污泥处理主流技术路线。污泥的传统处置方法一般有好/厌氧消化法、填埋法、焚烧法等；近年来国外出现了沼气利用法、超临界湿式氧化法、电渗析脱水法等新处理技术。考虑到我国强烈的粮食增产需求，我们认为好氧发酵+土地利用也有可能成为我国污泥处理的主流技术路线。继续推荐兴蓉投资等涉足污泥处理的上市公司。
　　【公司】国电清新：新项目增厚明后年业绩
　　近期，国电清新公布公告称，公司中标神东电力店塔电厂、重庆石柱电厂烟气脱硫BOT项目。
　　两个项目将提升公司2013年在运营脱硫火电机组200万千瓦。上述两个BOT项目将分别提升公司2012-2013年在运营脱硫火电机组容量70万千瓦、200万千瓦。
　　两个项目有望提升公司2013年收入0.5亿元。徐州水处理设备厂根据相关公告我们预计，店塔电厂二期将在2013年中投运；石柱电厂将于2012年中投运。预计两个项目将给公司2012年、2013年带去0.13亿元、0.5亿元的收入增量。
　　给予"推荐"评级。考虑新项目后，我们预计公司2011-2013年可分别实现每股收益 0.34元、0.88元、0.97元，对应公司9月30日22元股价的市盈率分别为 65倍、25倍、23倍，给予"推荐"评级。
　　一周公司公告：
　　10 月1 日，维尔利中标深圳老虎坑焚烧场渗沥液处理项目，预计中标金额4236万。
　　9 月28 日，徐州水处理设备厂兴蓉投资拟参与西安第二污水处理厂二期BOT，项目投资预计6亿元。
　　市场表现：
　　上周环保概念股跌幅较大。环保概念股上周下跌5.19%，在72 个概念中居第22 位。从行业类周涨幅排名来看，环保工程及服务类股票上周下跌 5.13%，居25 个行业中第 4 位；水务类股票上周下跌6.32%，居25 个行业中第 17位。
　　个股方面，科林环保月涨幅超过 10%，涨幅居前；上周凯美特气、科林环保的周涨幅超过 3%，涨幅居前。